Газовая зима Европы: цены вернулись к уровням 2022 года, запасы остаются низкими

Директор «СПГ ИнвестПроект» Андрей Абраменков рассказал зачем Германии СПГ из Канады, или Как Россия и Ближний Восток изменили газовую карту Европы

23 октября европейские котировки газа на хабе TTF превысили 93 евро за мегаватт-час. Это максимум с декабря 2022 года. При этом Евросоюз подходит к отопительному сезону с запасами газа заметно ниже привычного уровня.

Насколько серьёзна ситуация и какую роль в ней продолжают играть российские поставки — в этой статье.

Газохранилища заполнены лишь на три четверти

По данным Gas Infrastructure Europe, на 22 октября в подземных хранилищах ЕС находилось около 74,6% газа от их общей вместимости. Для сравнения: год назад запасы были существенно выше.

Особенно заметен разрыв между странами. В Германии хранилища заполнены примерно на 61%, в Нидерландах — на 65%, тогда как в Италии — на 90%.

Меньшие запасы означают, что зимой Европе придётся активнее полагаться на текущие поставки, прежде всего трубопроводный газ из Норвегии и импортный СПГ.

Главная причина подорожания — мировой дефицит СПГ

Конфликт на Ближнем Востоке и ограничения судоходства через Ормузский пролив нарушили поставки из Катара и ОАЭ. До конфликта на них приходилось около пятой части мировой торговли СПГ.

Хотя Европа получала сравнительно небольшую долю газа из Катара, перебои затронули весь мировой рынок. Азиатские покупатели также ищут альтернативные партии, усиливая конкуренцию за американский и другой доступный СПГ.

Аналитики ABN Amro предупреждают, что у европейского рынка практически не осталось резерва на случай новых перебоев. Дополнительные риски создают сильные морозы и возможные ограничения поставок из Норвегии или США.

Российский газ по-прежнему остаётся частью европейского баланса

По оценке европейского регулятора ACER, в 2026 году российский газ обеспечивает около 12% потребностей ЕС.

Более того, в первые месяцы года импорт российского СПГ увеличивался. Но с 1 января 2027 года Евросоюз намерен полностью прекратить его закупки, включая поставки по действующим долгосрочным контрактам.

Таким образом, в разгар отопительного сезона европейскому рынку предстоит отказаться от ещё одного действующего источника поставок и заместить его альтернативными объёмами.

Полноценного дефицита пока не прогнозируют

Европейская сеть операторов газотранспортных систем ENTSOG считает, что существующая инфраструктура способна обеспечить потребности региона в обычную зиму. Кроме того, европейское потребление газа после 2022 года сократилось, а возможности приёма СПГ выросли.

Однако сочетание сильных холодов и новых перебоев может изменить ситуацию. Аналитики ICIS также предупреждают, что даже после завершения зимы Европе придётся дорого пополнять истощённые запасы.

Пока европейскому рынку угрожает прежде всего не физическая нехватка газа, а высокая стоимость его закупки. При этом сохранение ограничений на ближневосточные поставки и предстоящий отказ от российского СПГ делают рынок чувствительнее к любым новым потрясениям.